本钢转债 集思录，本钢转债可以长期持有吗

明天将发行本钢、瑞达、海容三只可转债。好久没有写可转债的分析了。原因是之前的转债申请后基本上都是赚到钱的，而且没有一张转债是破的。是的，不需要分析。违约企业均具有存贷较高的特点，与本钢可转债类似，与其存在关联性较大。那么可转换债券的交易价格接近于该债券的纯债券价值和股票价格乘以转换比率计算出的转换价值中的较高者。比如，一只可转债的纯债券价值是86元，转转。

本钢转债本身就是一张无用的转债。市场不太受欢迎。可转债金额较大，炒作难度大，无下调空间。一上市就被市场冷落。目前本钢板材股价为3.22元，市值为124.8亿元，而本钢转债发行金额高达68亿元，几乎占据了一半市值。如此大的板块，完全封锁了本钢转债的上涨潜力。我们只能希望未来转股价格能够降低。上图为中债AAA公司债近期到期利率走势。 6年期债券利率比3个月期债券利率高1.45%。

1、本钢转债值得长期持有吗

转股价值较低的可转债之所以能有较高的交易价格，通常是因为转股价格条款的向下修改。昨日，本钢可转债转股。早盘，本钢板块低开，跌幅超过6%。股转套利被践踏严重，结果又是一项赔钱的技术。本钢转债由本钢板材发行，本钢板材全称本溪钢铁股份有限公司，位于辽宁省，靠近省会沉阳，距离世界第一大城市铁岭不远。

2、本钢转债上市预测

大股东本钢（集团）持有61.44%的股份。如果有资金参与配售，则无需发行新债券。我个人认为大股东放弃配售的概率很大，应该还有很多小股东和散户放弃配售的权利。因为基金配置可转债，往往会选择评级高的。本钢转债的AAA评级对于资金来说具有一定的吸引力。此外，利率远高于普通可转债。如果不是可转债而是纯债的话，还是值100块钱。所以它不应该破裂。

3、本钢转债上市时间

单独交易的可转换公司债券单独交易的可转换公司债券，顾名思义，是权证和公司债券的组合产品。本产品中的公司债券和权证上市后可以分开交易，即在发行时合并在一起交易。上市后自动分拆为公司。本钢可转债发行金额为68亿份，目前可转债认购人数约为600万户。虽然本钢可转债利率比短期融资券利率4.3%高出4.41%，但由于债券条款不同，这样直接比较并不合理。

4、本钢转债今日股价

考虑到目前可转债市场的投机气氛，人们很可能愿意为债券安全支付一定的溢价。但明天发行的三只可转债中，我不敢说申请就赚钱。有必要研究一下。它就是——本钢转债。所以我认为此时的本钢转债是年化10%的保本债券，附加看涨期权。至于什么时候涨，涨多少，我就不知道了。如果目的是追求高回报，我认为本钢转债没有认购价值，没有潜在价值。

从上一组数据开始，截至2017年7月31日，两市共有109只转债退市，包括阳光转债、承兴转债、双良转债、唐转债等。