华宝国际老板动向，华宝国际朱林瑶

作为国内香料香精龙头企业，公司拥有喜登、华宝、孔雀、奥华达、天虹、琥珀等一系列知名品牌。奇华顿、芬美意等海外龙头企业先发优势明显。经过多年的发展，他们已经形成了从上游香精到下游香精的完整产业链布局。他们充分基于多元化的下游应用场景进行发展，形成了产品解决方案风格。商业模式，并借助本土化工厂建设，在中国市场取得了发展，综合实力比国内企业更强。 2017年，国际再造烟叶巨头施韦泽莫迪也在中国成立合资公司，加入烟片行业的竞争。

消费电子新消费、一次性电子烟产业链跟踪注：赢合科技、斯摩尔国际、华宝国际。华宝国际——公司核心业务包括香精香料（烟用、食品、日用）、香精原料、烟草原料及材料（再造烟叶、膨化烟梗、新型卷烟材料等）。后来收购了嘉豪食品，并进军调味品领域。商业。上游原材料及配件供应商——家，包括香精、烟油、电池、芯片等，代表厂商包括华宝国际、亿纬锂能、思拓微等。加热不燃烧产品提前布局海外市场，东南亚市场产能与国际需求接轨，降低未来国内试错成本。

1、华宝国际最新公告

华宝国际（香港、中国湾仔）2023H1实现营收15.36亿元，同比增长-16.86%；归属于母公司净利润1.54亿元，同比增长149.11%。从地区来看，中国大陆、香港、美国、英国是公司主要销售地区，占比分别为27.27%、26.45%、10.74%、23.14%。

2、华宝国际的十大股东

国际加热烟龙头菲利普莫里斯国际公司的IQOS万宝路和HEETS卷烟芯材均采用浓浆法再造烟叶。英美烟草公司KENT烟弹的烟芯材料采用的是造纸法。目前，国内各中烟企业正在探索各种压片技术的研发方面，中烟传统上采用造纸法生产烟片。但从烟气量和烟味还原能力的评价和比较来看，浓浆法是目前薄片的主流制造工艺。从盈利能力来看，斯摩尔国际华宝国际赢合科技、赢合科技受锂电池业务拖累，盈利能力较差。

3、华宝国际做什么的

卡在烟草赛道，细分优势显着：受传统烟草进入成熟稳定阶段影响，公司香精业务收入增长也进入稳定期。旗下子公司包括青岛华宝、云南天鸿、华宝香港、鹰潭华宝等公司，是国内烟草行业领先的香精香料供应商。从净现金比率来看，2022年三家公司均出现下降。赢合科技尽管业务规模增长，但应收票据/应收账款大幅增长；尽管业务规模有所缩减，斯莫尔国际的应收票据/应收账款却大幅增加。付款额基本保持不变；华宝国际受资产减值影响，净利润为负。

下半年以来，电子烟政策监管快速跟上。特别是2021年3月，工业和信息化部、国家烟草专卖局起草了关于修改《中华人民共和国烟草专卖法实施条例》增加电子烟的《征求意见稿》 。诸如此类的新型烟草制品按照卷烟相关规定执行，但目前还没有具体的实施方案。