国电南自，国电是央企还是国企

由于风电、太阳能发电缺乏稳定性，需要火电、水电等常规出力稳定的机组提供大量的调峰、调频、备用等辅助服务。公司年报显示，截至2021年，公司水电控股装机容量1497.24万千瓦，其中大渡河流域水电装机容量1173.56万千瓦。该公司位于大渡河流域的水电站由其子公司国家能源大渡河运营。全国电力装机布局，将有助于公司发挥多能源互补优势，增强在各地获取新能源项目的竞争力，力争实现“十四五”期间大力拓展新能源发电的目标计划期。

风电、光伏发电波动较大，储能调峰需求大幅增加。目前主流解决方案包括供电侧调峰、储能、特高压线路建设等。受全国缺电限电和公司装机容量增加影响，公司累计发电量4640.96亿千瓦时，上网电量4403.79亿千瓦时，同比同比分别增长9.69%和9.74%。其中，国电集团原是中国五大发电集团之一，神华集团是中国最大的煤炭产销集团。

1、国电南自股吧

“十四五”期间，我国将大力发展火电机组柔性化改造。根据国家能源局2021年11月发布的《全国煤电机组改造升级实施方案》，要求“十四五”期间完成2亿千瓦煤电机组柔性改造。增加系统调节容量30-4000万千瓦。目前，国家能源集团拥有7家直接控股的上市公司。其中，中国神华、龙源电力、国电电力市值最高，是国家能源集团的核心上市平台。 3家上市公司分别主要从事煤炭业务、新能源发电业务和常规发电业务。能源发电业务。

2、国电投集团有限公司

随着四川省内外水电消纳能力的提升、上网电价的上涨以及双江口水电站的投产，预计未来国家能源大渡河水电盈利能力将持续提升：在政策推动下，各地市场化电价相应上涨。据江苏介绍，根据广东、河北等省份公布的2022年度电力交易结果，各省年度市场化交易电价均大幅上涨。上述三个省份全年市场化电价较基准电价分别上涨19.36%、9.71%和20%。

3、国电

作为国家能源集团旗下重要的常规能源发电一体化业务平台，公司将积极向新能源发电转型，“十四五”期间大幅增加新能源规划，增添多能源互补优势。我们预计公司业绩还有较大的增长空间。据国家能源投资集团官网显示，2020年集团总资产达17881亿元，煤炭产量5.3亿吨，电力总装机容量2.57亿千瓦，发电量9828亿千瓦时。总资产位居五大发电集团之首。

我们使用长江电力、华能水电和雅砻江水电作为可比公司。从水电盈利能力来看，国能大渡河水电盈利能力低于可比公司，但呈现逐年上升的趋势。 2019年至2021年，单GW净利润分别为9700万元、1.56亿元、1.73亿元。