天治创新基金，天治核心是做什么的

差异化：价值创新型企业主要通过技术创新、市场创新、集成创新等路径实施差异化战略，提供新产品和服务，追求在一个或多个细分市场的持续领先。主要采用PEG指标，辅以PGF、PS、PE等指标，从财务质量强、成长潜力好的价值创新公司中筛选出被低估的品种，构建创新先锋公司的股票组合。针对不同类型的价值创新企业，根据其价值创新能力，采用不同的指标来考察其成长性：

主要关注毛利率、主营业务利润增长率、每股经营净现金流等更适合价值创新公司的指标，辅以净资产收益率等财务指标，评价价值创新公司的财务质量。做出综合评价。成长流量是每股收益与每股研发费用之和，反映价值创新公司的历史盈利能力和潜在创新能力。该基金以股票品种为主要投资标的，精选通过差异化和低成本不断创造新价值、追求持续领先优势的创新型、先锋型公司，分享其价值创新带来的高成长回报。

1、天治核心成长净值

本募集说明书依据《基金法》、《证券投资基金运作管理办法》、《证券投资基金销售管理办法》、《证券投资基金信息披露管理办法》等相关法律法规的要求编写。 23日公布的《天智创新先锋股权型证券投资基金招募说明书》已更新。主要更新内容如下： 天植创新先锋股权型证券投资基金更新招募说明书（摘要） 天植创新先锋股权型证券投资基金投资基金更新招募说明书（摘要）

2、天治天得利

市场创新型价值创新公司：主要通过产品创新领域和客户创新领域，在现有成熟产品上开发新功能，或将现有技术融入成熟产品或服务，或采用新的营销模式改变产品功能、质量、外观、价格、服务等属性或改变目标客户创造新的需求。该基金主要通过以下指标考察上市公司基于差异化战略的创新能力：新产品开发频率、新产品产值率、新产品市场份额、研发费用与销售收入的比率。

3、天治核心163503

通过基于差异化战略的创新能力和基于低成本战略的管理能力考察，筛选出现有和潜在的价值创新上市公司。在此基础上，入选企业选自不同类型的价值创新企业。财务质量良好、成长性好、估值偏低的创新先锋品种构成了本基金的股票投资组合。随着国家自主创新战略的大力推进，我国将产生一批具有自主创新能力的价值创新企业集团。这些企业集团将是未来中国经济社会发展最具活力和增长动力的领域。

对于注重市场创新的价值创新型企业来说，其成长性主要通过每股主营业务收入增速来衡量。近一季度，天智创新先锋（350005）基金累计收益率为-5.66%。天智中国制造2025灵活配置混合型证券投资基金招募说明书更新。