欧晶发债价值分析，开能发债价值分析

目前，本钢占股62.11%，可转债占24.76%。如果68亿元可转债全部转股，按照转股价格5.03元，将增加股份13.52亿元，但如果转股价格为3.5元，则增加股份13.52亿元。本次转股价格将增加股份数量19.43亿股。我们的判断是：1、本钢评级高、规模大、无机构囤仓之忧，流动性预计尚可； 2、底层行业触发因素较少，基本面扎实，估值调整空间不大，主要受净利润增长驱动； 3、显然，由于净资产的限制，本钢将定位为纯债产品。

光大仍是银行可转债中整体表现最好的。券商之间，目前差异有限。国君转债和国投转债都可以考虑作为可行的选择。因此，我预测，在2021年1月4日股转启动前，本钢很可能会调高2020年三季报，并编制2020年年报，使股价大幅高于6.54元，推动本钢股价大幅上涨。债转股。如果债权人以此价格转股，相当于以31.61元购买了一只面值100元的股票，但实际价格只有28.50元，显然不划算。

1、本钢发债价值评估

中证转债指数本周下跌0.03%，明显弱于股市。值得注意的是，本周信用债、利率债整体下跌。太极转债的回购触发价为15.68元，正好是22.40元的70%。也就是说，此时可转债的价格落后标的股票5.17%。如果散户买入150元面值100元的债券，然后立即兑换为标的股票，然后以50元（次日）卖出，忽略手续费，可以获得5.17%的回报。

2、本钢发债价值

而且，这些抱怨声不断的可转债投资者即使低价转股也不会感谢公司，因为过去几年他们只能获得微薄的账面利润。他们很可能会在转换股票后出售它们，这将进一步压低股价。前面说过，强制赎回基本上就是面值加上少量利息。如果可转债的价格很高，此时一定要接近100元，那就非常惨烈了。从上述走势可以看出，可转债十分惨淡，但股价却比可转债惨淡得多，一度比可转债发行时甚至下跌了80%以上。

3、本钢发债价值分析

目前本钢股份股价为3.20元，对应平价为63.62元。可以参考规模相近、评级相同的核能（平价66.45元，平价溢价率50.53%）和中信（70.22元，49.51%）。由于本钢的PB很低，而且很多国企担心被指责为国有资产流失，因此不会确认低于净资产的转股价格，这意味着挂牌价对应的转股价值很可能远低于100元。

所谓强制赎回触发价，是指当股票价格上涨到一定价格（通常比转股价格高出30%）时，公司有权按照债券面值加上应计利息的价格赎回可转债。期间的利息。可转换债券的全称是可转换公司债券，是指在一定条件下可以转换为债券或转换为股票的债券。因此，如果可转债或标的股票的价格较高，持有者基本上会中途出售或转换股票。因为6月29日债券发行时，标的股票价格在3.2元左右，收盘价为3.20元，仅为转股价格的63.6%。