全球棉花占比，2021全球棉花供不应求

国内市场方面：备货和进口配额缓解库存担忧，棉价短期震荡，中长期仍有一定上涨空间。月度橡胶外胎产量同比增长13.9%至47547.1万套。从德克萨斯州情况看，干旱面积比例为96.3%，比上周下降0.8个百分点，其中极端、异常干旱面积比例为68.2%，比上周大幅上升6.3个百分点星期。

MEG装置方面，7月份，中国大陆乙二醇整体开工负荷平均63.84%，环比上升6.2%，其中煤制乙二醇开工负荷平均61.69%，环比上升6.2%。环比下降0.04%。上周进口纱线价格整体保持稳定。印度目前价格高低参差不齐，越南和巴基斯坦报价维持不变。订购机会主要集中在印花纱线上。从地区来看，匈牙利葵花籽产量减少40万吨至150万吨，环比减少20%，同比减少13%。

1、全球棉花价格因高温上涨

沪铝偏强，28日主力收于18390元/吨，月涨幅2.1%。受益于硅片排产同步增加以及硅新材料产能爬坡，晶硅止跌反弹。多晶硅整体月价上涨2000-3000元/吨，至67000-68000元/吨左右。美国和巴西合计占全球棉花出口的一半。仅从这两个国家的预测来看，下半年棉花供应状况可能不会改善。研究报告进一步显示，建议前期空头趁机离场，9月豆粕合约多头考虑在3650-3680附近加仓。

2、全球棉花价格因高温上涨30%

上周受政策公布影响，市场价格波动剧烈，基差先跌后升。 9月基差758元/吨，基本恢复至前一周水平。轮胎产量：2023年6月中国橡胶外胎产量8577.2万条，同比增长11.4%。供给结构调整无法为硅价上涨提供持续支撑。硅价涨幅有限且疲软，正在等待新的上涨信号纳入新平衡考量。

高炉利润较上月末有所萎缩，废钢价格有所上涨，铁水与废钢价差继续拉大。但目前废钢性价比仍较低，电炉持续亏损，因此废钢对铁矿石的替代作用有限。本周早些时候，北美最大童装零售品牌Children’s Place首席执行官Jane Elfers在投资者电话会议上直言，棉花价格飙升是我们面临的一个非常非常大的问题。该公司希望今年下半年棉花价格回落。

供给方面，虽然月内完成三轮加价，但由于焦煤成本上涨过快、焦化企业吨焦盈利能力不佳以及安全环保政策等因素影响，生产热情低落。月末主力2309合约跟随外围大宗商品大幅反弹，突破前期震荡区间后，因短期缺乏继续上行的看涨动能，期价高位震荡。

如期加息25个基点，但鲍威尔表示不排除9月加息的可能性，今年不会降息。美联储不再预测经济将陷入衰退。同时，不少投票委员会支持明年多次降息，略显鹰派；欧洲央行此次加息25个基点的幅度与美联储一致。不过，对比两大经济体的通胀水平，欧洲央行的加息步伐明显低于预期。受此影响，美元指数快速上涨，间接打压了金价走势。