创业板盘后定价申报的单笔申报数量不得超过，创业板指数有多少只成分股构成

尽管现在创业板已经接近2015年的高点，但其风险却远没有当时那么高。根据规则，创业板指数以2010年5月31日为基日，基点为1000点。当时创业板PE回落至30倍以下，与2012年第一次熊市的底部大致相当，甚至更低，可见其有多冷清。该指数之所以仅下跌40%，是因为企业利润增加，抵消了部分估值下降。年后市场整体较为低迷，创业板也开启了估值降低的过程，一路下跌。

当时盛行并购增长。上市公司收购了各种富有想象力的资产，股价飙升。对比两大指数前十大权重股可以看出，创业板指数前十大权重股主要由宁德时代、爱尔眼科、东方财富、迈瑞医疗等新经济成长股组成。今年十大权重股中有宁德时代、亿纬锂能(127.110,-1.88,-1.46%)等个股涨幅超过50%。指数样本空间由上海证券交易所上市股票和红筹公司发行的存托凭证构成，不包括ST、ST证券。

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2018年，创业板盈利逆转，净利润增速回升至36%，估值也开始上涨。回顾去年9月以来宁组合的表现，我们可以发现其表现优于整体毛指数；虽然今年2月份的回调幅度较大，但随后的反弹势头也较强，目前已回到2021年5月的前期高点。由此，创业板开启了悲惨的熊市。如果你还有印象的话，你一定记得，2017年，市场热捧以上证50为代表的大蓝筹，号称价值回归，而创业板这个靠想象力的板块，却被它翻了个底朝天。撞到一只过马路的老鼠，每个人都大喊大叫并殴打他。

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到了2012年，创业板业绩陷入低谷，当年净利润增速仅为6.62%。当然，目前创业板的估值也不低。近50倍的动态PE与2010年成立时的高位几乎持平。从表面上看，上证指数自推出以来已从100点上涨至目前的3500点。但上证指数在2000年左右就已经涨到2000点左右，这意味着近20年累计涨幅仅为75%。严叔记得当时看到有人说创业板模式被造假了，以后不行了，会被边缘化。

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增长潜力被证伪，高估值故事无法再继续。到2012年底，创业板PE跌至30倍左右，估值几乎减半。天风证券认为，新周期是一场硬科技的盛宴。市场或许将硬科技的盛宴演绎到极致，估值的价值在业绩的非线性上涨面前或许不值一提。显然，上证综指与创业板指数在发布时间、基日基点、样本选择、计算方法等诸多方面都存在差异，因此两者不能简单比较。

安信证券认为，与茂指数相比，宁组合聚焦产业发展的先锋方向，成长属性突出，也更加灵活。更有趣的是，根据历史数据，当上证指数被另一个重要指数超越时，那个超越指数所代表的标的，极有可能成为后续市场上涨的主角。