当地时间4月30日周三，全球黄金管理机构（WGC）公开了最新季度分析，披露2025年开年贵金属市场动态。
数据显示，在交易所基金大规模资本注入的推动下，全球贵金属总消耗量（含非集中市场交易）同比微增1%至1206公吨，刷新近九年来首季需求峰值；若剔除场外市场，实际消费增幅达16%。
该机构首席分析师指出，多重风险要素包括关税政策调整、国际局势动荡、资本市场震荡及美元疲软，共同促使国际金价突破历史峰值。
统计表明，当季黄金基准均价飙升至每盎司2860美元，同比暴涨38%。以美元计价的总交易额达1108.8亿美元，逼近去年末季创下的1110.2亿美元天量纪录。
WGC资深策略专家在访谈中强调，当前市场存在三大核心支撑要素：个人投资者持续购入实物黄金、机构资金重新配置黄金ETF、以及各国储备管理机构战略性增持。
具体数据显示，个人贵金属投资规模同比增长3%至325吨，超出近五年均值15个百分点。值得注意的是，东方市场表现尤为突出，某亚洲大国零售投资量创下季度历史次高。
在资本产品领域，黄金ETF持仓当季净增226.5吨，与上年同期113吨的净流出形成鲜明对比。这使得整体投资性需求暴增170%至551.9吨，创三年来季度新高。
针对央行购金行为，专家解释称尽管243.7吨的采购量较此前有所放缓，但战略性储备多元化进程仍在持续。特别指出某大国正在重构国际贸易体系，其关税新政加剧了市场不确定性，促使各类投资者调整风险敞口。
「当前资本市场估值虚高，主权债务风险攀升，甚至传统避险资产美债的可靠性也受到质疑。」该分析师补充道，「这种环境下，配置黄金成为平衡投资组合的重要选择。」
值得注意的是，当前资本流动呈现全球化特征，东西方投资者同步增持。虽然金价存在技术性波动，但持续高位运行表明市场存在实质性需求支撑，而非短期投机行为。
「考虑到系统性风险难以消除，我们预判战略配置需求将延续强势。」专家进一步分析，即便地缘冲突缓解，市场信心重建仍需时日，这为黄金长期走强奠定基础。
对于未来走势，多数机构认为深度回调可能性较低。投资者更多将黄金视为对抗不确定性的战略资产，即便突破3000美元心理关口，配置需求仍将持续。这种结构性变化将有效托举市场价格中枢。
在工业应用领域，黄金消耗量稳定在80.5吨水平。专家将此解读为高端制造业需求稳固的信号，反映全球经济韧性优于预期。
相较之下，首饰消费受价格因素抑制明显，当季380.3吨的需求量同比锐减21%，创五年来新低。分析人士认为，价格敏感型消费者暂缓购买决策属于正常市场反应。