货币政策工具上央行买卖国债对市场的影响可能大于降准，降息时点的选择大概率以我为主，并与财政等其它政策形成组合拳，美元指数的走势与汇率的压力可能也是考虑因素。例如，财政部92年6月年利率9.50%发行的3年期国债（现券代号923）的到期日是1995年6月30日，到期兑付128.50元。
多方挟钱势，狂卷拉高期货价格，赶在期货到期空头要交券前就把空头拉爆，逼其离场；爆仓空头被迫平仓离场之时，操作上就是买多平仓，又加剧了多头拉升气势，人有多大胆，钱有多高产！之所以当时需要用到正回购，是因为我国入世后外汇流入连续十余年增长，商业银行向央行结汇，形成了央行资产负债表负债端大量的外汇占款，这也是当时央行货币投放的最主要方式。
1、327国债期货事件几个大佬最终结局
分析人士指出，全球央行开启降息周期，人民币汇率对降息的约束将进一步减弱，也将为国内货币政策宽松提供一定的空间。我能逃出国企财务处的魔爪，盲流到证券公司干回本专业的敲门砖，就是靠寄了一篇国债发行市场研究的豆腐块给证券公司老总，立刻被赏识，邀请我到证券公司国债部上班。长城中债5-10年国开债指数C +10000【一年表现7.73%，在八月行情下跌情况下，近三月达到2.11%】
2、327国债期货事件通俗易懂解释
月5日，央行有关领导参加国新办新闻发布会，对于进一步完善货币政策框架、后续货币政策操作等相关问题答记者问。我国早期国债发行通过行政渠道，90年代引入市场化发行，创造承购包销团制度，金融机构涌入国债发行市场，国债成为金融工具。在利率方面，邹澜提到，今年以来，1年期和5年期以上贷款市场报价利率分别累计下降了0.1和0.35个百分点，带动了平均贷款利率持续下行。
3、327国债期货走势图
加上套期保值率以后，期货价格的中枢线失去了现货价格的牵制，因为现货的到期兑付值按照约定利率兑付外，还加上一块保值贴补率，现在谁也搞不明白现货的到期兑付值，就搞不明白期货价格的中枢了。后面的故事世人尽知，万国倒下了，中经开依然活得滋润，直到2002年被清盘。
4、327国债期货行情走势图
值得一提的是，在债市走牛的同时，银行间市场国债活跃券收益率纷纷走低，10年期国债活跃券跌破2.1%的关键点位，30年期国债活跃券收益率跌破2.3%的关键点位，纷纷创新低。年2月23日早晨，我亦如往常匆匆赶到公司上班，打卡，坐下，拿起当天证券报？不过，即使加上保值贴补率，现券的多头（现货持券）在期货市场做空头（期货卖券）的套期保值机制仍然存在。
5、327国债期货k线图
兴业固收研究指出，若美联储9月如期降息，国内央行货币政策的空间打开。